4月4日11时，重庆一家屠宰场的采购员秋伯鱼结束了一小时的紧张采购。他在某大型生猪养殖集团拍卖平台，以4.65元/斤拍到500头280-290斤档的生猪。

每天上午10-11点，秋伯鱼都要参与这种暗标博弈。他只能看到排名，看不到对手出价，需在起拍价、运费成本、需求量及其他采购员心理间反复计算，用试探性加价“刺探”排名，最后10秒一键拍下。这10秒至关重要，决定当天采购任务能否完成。“买不到就只能去其他公司竞拍或买二手标，但会加价一毛到两毛，不划算。”秋伯鱼说。

拍卖结束后，500头生猪很快被送到屠宰场，在24小时内历经屠宰、检疫、批发、零售等环节，最终成为不同价格的分割肉。

“一头猪”如何“涨”出翻倍身价

4月5日，重庆农贸市场的猪肉零售价约为11至13元/斤，从生猪出栏到猪肉零售，价格翻了一倍多。

事实上，就在这短短一天之内，一头猪的身价经历了多次“变身”。

“猪一上路，耗损就开始了。”秋伯鱼说，运损是屠宰场不可忽略的成本。生猪运输途中受颠簸、拥挤、惊吓，易出现应激反应，轻则掉膘，重则死亡或伤残。行业数据显示，生猪调运平均损耗率约3%-5%，这些隐性重量损耗最终摊进白条猪成本。

晚上7点左右，生猪完成进场检查，屠宰流水线启动。经过放血、脱毛、开膛、劈半等工序，到凌晨，活猪变成整扇白条猪及头蹄、内脏等副产品。业内人士指出，对副产品的精细化处理和销售是许多屠宰场的重要利润来源。以秋伯鱼所在的定点屠宰厂为例，日均屠宰量2500头，摊到每头猪上的人工、水电、设备折旧等成本约50元。4月5日当天，该厂白条猪出厂价每斤5.75元-7.1元不等。

白条猪从屠宰场运往农贸市场和超市，运输环节的油费、过路费、人工费等摊进肉价。批发商通常每斤加价1-2元转手给零售肉贩。

重庆市农业农村委监测，4月初全市白条猪批发均价约7.7元/斤，略高于全国平均水平，这意味着出厂价只是最低线，批发环节猪肉价格已上涨。

零售环节，零售商面临固定成本和分割损耗双重压力。北京一位猪肉零售摊主称，摊位费、运输费、冷柜电费等是固定开销。而且一整扇白条猪并非都能卖上价，猪骨头、肥膘和分割损耗平均占15%，这些部位售价远低于纯瘦肉和排骨。为覆盖损失，零售商在畅销的瘦肉、排骨等单价上加价，消费者买到的后腿肉、五花肉价格便到了11-13元/斤。

24小时，一头猪完成从活猪到零售商品的物理变身，但决定它市场价值的博弈，则发生在更早之前。

当散户“赌反弹”，遇上巨头“扩产能”

猪市低迷，产业上游养殖户却逆势入场。广西柳州养殖户刘琼珍养猪30年，年近60岁的她两个月前清空存栏准备退休，3月底又买入300头小猪喂养。她认为猪价已低，等小猪养大该涨价了，养殖户低价入场就能盈利。

但刘琼珍的女儿刘莹不认同。此前猪瘟严重时，养猪场存栏量从1000多头骤降到100多头，风险高且劳心劳力。而且饲料成本压力大，当前一袋80斤饲料要120-130元，玉米、豆粕是主料，一头猪从断奶到出栏饲料成本需1300-1400元。

在刘琼珍300头小猪背后，是规模化企业激烈的产能竞争。以2025年为例，全国生猪出栏量前10强企业合计出栏2.14亿头，占全国总量30%。22家上市猪企合计出栏约2.05亿头，同比激增20.57%。仅牧原股份、温氏股份两家龙头企业就出栏近1.2亿头生猪，相当于刘琼珍巅峰存栏量的10万倍。头部企业产能扩张使行业供给端长期饱和。

刘琼珍试图用“低价入场”经验赌赢周期，但宏观数据不容乐观。2025年末全国能繁母猪存栏量达3961万头，全年生猪出栏7.2亿头，猪肉产量5938万吨，创历史新高。由于母猪存栏量决定未来10-12个月猪肉供给，未来市场不缺猪。刘莹说：“曾经一起养猪的多数都退场了。”中国农业科学院农业经济与发展研究所研究员王祖力表示，目前仍处于去年高位产能的持续兑现期。

比“卖不上价”更棘手的，是“卖不动了”

上游产能过剩致价格大跌，却未等比例转化为终端消费者“红利”。“猪肉进入5元、4元时代”指生猪出栏价，非终端零售价。消费者困惑：养殖户亏惨，排骨为何还20多元一斤？差价去哪了？

从活猪到猪肉，历经多重环节。屠宰端虽因猪源充足降低采购成本，但终端消费疲软，面临库容压力、人力物耗运营成本与资金风险。零售端扣除物流、损耗、摊租等刚性成本后，利润空间受走量限制，生猪降价难直接传导为零售价同步下调。

此外，猪肉品类存在“结构分化”。一些地区排骨等热门品类价格坚挺，维持在20-30元/斤；五花肉等多在10-15元/斤徘徊，降幅小于生猪价格。

这就是消费者感受到的“生猪贱如土，猪肉贵依旧”的市场温差，背后是物流、摊租、人力等刚性成本。而更棘手的是需求“刚性”瓦解，“卖不动”问题凸显。

对秋伯鱼来说，体感比数据更冰冷。去年同期他每天采购量约700头，如今降到500头。

重庆市农业农村委监测，2026年第13周猪肉零售均价同比下跌12.12%。秋伯鱼用“平缓往下”形容当下走势。按往年规律，清明假期后衔接“五一”，旅游旺季启动，屠宰量应上升，但今年未见变化。酒店供应量明显减少，不是价格问题，而是消费量达不到。学校是屠宰场大客户，但寒暑假会停供。

王祖力指出，三方面变化导致我国猪肉消费告别高增长时代：老龄化程度加深等因素使猪肉消费“基本盘”收窄；猪肉在居民肉类消费结构中占比逐年下降，消费者饮食习惯转变；居民生活消费更趋理性和规划性。在这些因素共同作用下，猪肉消费难再增长，甚至可能阶段性下降。

对无数像刘琼珍一样试图“赌周期”的散户而言，未来的出路或许正如受访专家所言：“与其赌一个不确定的反弹，不如降本增效、理性出栏，或者转向地方特色猪等差异化赛道。”

（应受访者要求，秋伯鱼、刘琼珍、刘莹为化名）

据央视网